2019 年 1-8 月国内电影票房收入 446.57 亿元，同比降低 2.53%；观影人次 11.88 亿次，同比减少 8.03%；平均票价 37.59 元，相较于去年同期上涨 2.09 元；院线数据方面，万达院线票房市占率 15%，全国排名第一；广东大地票房市占率 11%，全国排名第二；上海联合市占率 9%排名第三。

1.文化传媒行业运营情况与分析... 5

1.1 电影行业：2019 年1-8 月表现低于预期.. 5

1.2 电视剧市场：政策调控密集，细分当代题材成为主导... 7

1.3 移动互联网：竞争趋于白热化，龙头仍然领先... 9

1.4 手游市场：增速回暖，集中度进一步提升...12

2.行情概况：整体开始表现活跃，估值有所改善...15

2.1 2019 年至今行业表现相对低迷.15

2.2 估值逐步平稳，机构持仓相对比例提升.16

2.3 2019H1 文化传媒行业整体基本面回顾...19

3.行业投资逻辑：关注国有媒体、手游行业..22

3.1 国有媒体开始进入发展新时代..22

3.2 关注手游行业的估值相对优势..24

4.投资策略...26

5.风险提示...26