7 月 6 日，美国正式对 340 亿美元中国产品加征 25%关税，中方被迫作出反击，同步对美部分进口商品加征关税。我们认为中美贸易战进入新常态，中期来看会维持‚边走边谈‛态势，需关注接下来美方加税范围是否会大幅扩大等不确定性因素。本周 ICE 布油收于 77.29 美元/桶，周跌幅 2.45%，周内偏弱震荡；美元离岸人民币收于 6.6627，周跌幅 0.41%，近日央行力挺人民币，汇率止跌反弹。从交运板块来看，前期对汇率恐慌过度、油价预期过度，利空基本出尽， 7 月 1 日起全国暑运正式拉开帷幕，航空、铁路、公路将迎来暑期旺季，看好交运板块的旺季反弹机会。 

1. 交运行业整体策略..4

2. 子行业策略和本周重点信息传递. 4

2.1. 铁路公路——蓝天保卫战行动计划发布，铁路货运中期升势确立.4

2.1.1. 铁路公路整体观点...4

2.1.2. 本周信息传递.5

2.2. 物流快递——德邦发力大件快递，长期关注竞争格局边际变化..5

2.2.1. 物流快递整体观点...5

2.2.2. 本周信息传递.5

2.3. 航空机场——汇率压力释放充分，继续看好航空旺季...6

2.3.1. 航空机场整体观点...6

2.3.2. 本周信息传递.6

2.4. 航运港口——BDI 上涨，出口集运美线运价上涨、欧线运价下跌.7

2.4.1. 航运港口整体观点...7

2.4.2. 本周信息传递.7

3. 行业重点新闻及评析.8

3.1. 降低物流成本，推动物流转型升级..8

3.2. PMI 指数连续上升，全球经济继续稳步较快增长.8

4. 重点行业数据指标跟踪.8

4.1. 航空国内指标（RPK 增速，票价水平，客座率）...8

4.2. 铁路货运指标..9

4.3. 物流综合景气指数LPI 及快递业务数据...9

4.4. 航运综合运价指数.10

4.5. 港口货物及集装箱吞吐量.10

5. 行业与重点公司股价变动分析.. 11

6. 板块历史和行业横向估值比较..13

7. 重点推荐公司和主要覆盖公司汇总.14