海外财富管理受供需端共同推动，起源于欧洲，发展于美国，未来在亚洲。1） 需求端，全球财富市场势头喜人。2020 年以来为应对新冠疫情对经济的冲击， 各国实施了积极的货币和财政政策，这些政策促使储蓄增长、股市上行。根据波 士顿咨询公司（BCG）的全球财富报告，2020 年全球金融财富不降反增，全年 跃升8.3%，创下了250 万亿美元的历史高点。其中，北美、亚洲和西欧引领了 财富创造，其余地区的贡献较小。据BCG 预计未来五年高净值和超高净值客群 的财富将有进一步提升。全球财富市场韧性较强，随着经济逐步复苏，我们预计 其未来的增长有望更上一层楼。2）供给端，全球业务主体同中有异，有竞争亦 有互补。目前全球开展财富管理业务的综合金融机构和第三方财富管理公司类型 众多，主要分为覆盖高净值、超高净值客户的头部投行，以及目标客户为大众客 户的折扣经纪商两大类。头部投行集中在欧美地区，通过兼并收购来补全自身业 务、扩大客户的存量和流量，同时主攻高净值、超高净值客户，由此拥有较高的 市场份额；折扣经纪商前期采用降佣战略，实现了零售客户数量和资产管理规模 的快速增长，现在也进入了多元服务、提升水准的阶段。而对于介于高净值与零 售客户之间的简单需求客群，财富管理机构的业务还未能做到个性、精准地覆盖。

1. 全球财富管理需求旺盛 .............................................................................................. 4

2. 欧洲财富管理 - 行业溯源之地 .................................................................................. 6

2.1 欧洲财富管理发展 ........................................................................................... 6

2.2 欧洲财富管理市场竞争格局拆解 ...................................................................... 7

3. 美国财富管理 - 行业中坚力量 .................................................................................. 9

3.1 美国财富管理发展 ........................................................................................... 9

3.2 美国财富管理市场竞争格局拆解 .................................................................... 10

4. 亚洲财富管理 - 行业新兴市场 ................................................................................ 11

4.1 亚洲财富管理发展 ......................................................................................... 11

4.2 亚洲财富管理市场竞争格局拆解 .................................................................... 12