6 月全国生猪出场均价为 13.8 元/公斤，环比下跌 4.9%，同比下跌 33.3%；自繁自养平均养殖利润为 160 元/头，环比下降 94 元/头，同比下 降 620 元/头；外购仔猪的平均养殖利润为-80 元/头，环比下降 130 元/头， 同比下降 581 元/头。6 月白羽肉鸡养殖月均利润为-0.03 元/羽，环比上升 0.2 元/羽，同比下降 0.2 元/羽。本轮猪周期产能恢复速度结构分化明显， 规模化企业补栏增速明显快于中小养殖户，行业集中度进一步提升，行业 景气整体步入下行趋势，重点推荐成本控制能力强、出栏增速高的优质龙 头企业牧原股份、温氏股份。肉禽养殖行业，父母代存栏持续下行

市场回顾：6 月农林牧渔板块跑输沪深 300 指数 2.4 个百分点4

畜禽养殖：猪价下跌 4.9%，禽价上涨 0.5%5

大宗原材料：玉米继续上涨，小麦、豆粕价格下跌8

农资价格：复合肥价维持不变，种植业成本压力不大13

农产品加工：糖价下跌 1.0%，番茄酱出口均价下跌 1.2%14

水产品：海参价格上涨 10.1%，扇贝价格维持不变15

风险提示16