集采政策推动下行业格局发生变化，头部供应商集中度提升：2018 年国内大办公市场规模达到1.9 万亿，估计未来5 年复合增长率约9%，预计2022 年有望达2.7 万亿。2015 年出台的采购法实施条例要求央国企及各级政府办公用品采购集采化和电商化，这一举措导致最近几年政府及大型企业采购门槛的明显提升。在招投标方式下，入围大B 客户供应商名单的一般都是龙头供应商。

1 集采兴起，格局速变 ........................................................................................................................................................ 1

1.1 集采+电商，采购市场扩容，头部供应商集中度提升 ............................................................................................. 1

1.2 集采+电商化，头部客户采购量逐渐释放 ....................................................................................................................... 4

2 品类扩张，发挥集采协同效应 ......................................................................................................................................... 5

2.1 MRO 采购量庞大，巨头孕育 ............................................................................................................................................ 5

2.2 固安捷：全球MRO 龙头分销商 ....................................................................................................................................... 6

2.3 我国MRO 市场进入快速发展期 ....................................................................................................................................... 8

3 仓储物流+信息系统+供应链管理加深壁垒 ...................................................................................................................... 9

3.1 史泰博复盘：全球扩张促收入爆发，供应链深耕助经营质量提升 ..................................................................... 9

3.2 国内龙头抢滩仓储物流及信息系统，加深护城河 ....................................................................................................... 11

3.3 落地服务能力提升壁垒 ................................................................................................................................................... 12

4 主要垂直型供应商模式对比 ........................................................................................................................................... 13