看好种植链景气上行，给予重点推荐。玉米种子供需结构改善，库存周期有望反转。此外，种业卡脖子技术被重视，先正达登陆科创板IPO 进展或超预期，利好我国种业发展，看好转基因落地预期，期待转基因落地后行业格局重塑。种业将迎来周期与成长共振，建议板块性配置。

投资建议：把握种业投资机遇，关注畜禽反弹行情 ..................................................... 4
种植链：关注先正达上市催化，转基因或带来板块共振 .............................................. 5
粮价：饲料粮价格依然坚挺 口粮存在温和涨价基础 ............................................ 5
种业：充分受益粮价后周期，看好行业周期与成长共振 ...................................... 7
投资建议：板块性推荐种子与种植 .....................................................................11
畜禽链：短期看好畜禽反弹，板块或迎绝地反击 ....................................................... 12
生猪链：节庆消费有望促进猪价反弹，核心推荐牧原股份 ................................. 12
禽链：白羽肉鸡基本面有望超预期，重点布局低估值白鸡板块 .......................... 15
动保：板块机会逊于养殖，短期关注猪价反弹下的贝塔行情 ............................. 16
自下而上：看好成长股海大、牧原、金龙鱼 .............................................................. 18
历史机遇：看好农业供给集中化与规模化 优质公司加速成长 ............................ 18
布局成长股：选择管理层优秀的公司，把握“阿尔法”行情 .................................. 18
投资建议：把握管理层优秀的成长股，看好海大、牧原与金龙鱼 ...................... 22
市场行情：农业走势弱于大盘，PE 估值处于低位 ..................................................... 23
板块行情 ............................................................................................................ 23
板块估值 ............................................................................................................ 24
个股行情 ............................................................................................................ 25
国信证券投资评级 ...................................................................................................... 27
分析师承诺 ................................................................................................................ 27
风险提示 .................................................................................................................... 27
证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 27