运输和主要指数：水运价格继续平稳运行，公路运价大概率进一步下跌，动力煤指数跌幅进一步收窄，炼焦煤指数偏强运行。4 月初，大秦线将集中检修，预计影响500 万吨煤炭的运输，为了防止动煤价格反弹，下游电厂从上周开始加大备库，周采购量均在500 万吨以上，叠加下游建材对运力需求增加，使得水运价格小幅探涨。在电煤需求淡季中，水运价格将以稳为主。公路运价因为运力实际需求和预期需求均较弱，短中长公路运价一致向下。

一、运输和主要指数............. 5

（一）运输：水运价格进一步小幅探涨，公路运价将进一步下跌 ... 5

（二）主要指数：动煤价格下跌空间已有限，焦煤稳中积蓄涨势 ... 6

二、动力煤周回顾  6

（一）价格：期货受贸易摩擦干扰显著，现货跌幅明显收窄 .......... 6

（二）库存&消费：日耗偏强，电厂积极为铁路集中检修备库 ........ 8

三、双焦周回顾 .... 9

（一）价格：现货平稳，主力合约暴跌 .......... 9

（二）库存：终端继续去库，对焦煤信心强于往年 .......11

（三）消费：限产逐步放开，开工率正缓慢回升 .......... 12

四、板块及个股行情........... 13

（一）板块：贸易摩擦升级，板块暴跌 ........ 13

（二）个股永泰能源领涨，阳泉煤业领跌 .... 14

五、行业重大新闻与重点公司公告...... 15

（一）行业重点新闻 .... 15

1.1 中美贸易摩擦升级，美拟对我国600 亿美元商品加征关税 . 15

1.2 大秦线4 月初将展开为期25 天的春季集中检修 . 15

1.3 唐山发布限产结束复产通知，据排放管理能力区别对待 ..... 15

1.4 蒙华铁路开始全线铺轨，线路规划年运力达2 亿吨 ............ 15

（二）本周重点公司公告 ............. 16