白酒方面，在春节开门红及淡季渠道价格上挺的利好推动下，全年盈利预期合理上调，行业进入旺季动销观望期，重点观测茅台放量之后的批价表现及五粮液挺价之后的动销反馈。建议拉长投资周期，重点关注贵州茅台/五粮液/泸州老窖/古井贡酒等。大众消费品方面，乳业龙头伊利具备长期配置价值；调味品板块竞争格局最优、稳健增长能力强，重点关注中炬高新及海天味业；啤酒竞争格局改善趋势确定但需长周期兑现，关注华润啤酒/青岛啤酒/重庆啤酒；其他建议关注有自下而上经营改善的细分行业龙头，如洽洽食品/绝味食品/香飘飘等。

1、 食品饮料整体销售概况：销售额同比增长33.44% .................................................................... 5

2、 食品饮料重点子行业跟踪 .......................................................................................................... 6

2.1、 白酒：量价齐升拉动销售额同比增长73.1% .......................................................................................... 6

2.2、 乳制品：销售量同比增长61.4%............................................................................................................. 8

2.3、 调味品：调味料量价齐升，日常调味品量升价跌 ................................................................................. 12

2.4、 啤酒：8 月青岛、百威、哈尔滨啤酒市占率合计达58.01% ................................................................. 15

2.5、 保健品：汤臣倍健销售额增速放缓 ....................................................................................................... 16

2.6、 休闲食品：保持高速增长，销售额同比提升31.6% ............................................................................. 20

3、 投资建议 ................................................................................................................................. 22

4、 风险提示 ................................................................................................................................. 23