中国财富管理机构面临比海外更大的投顾压力。由于客户赚取的是市场平均收益，因此牛长熊短的市场是财富管理的基础环境。这个基础环境需要以经济基本面和政策面为基础。以美国经验来看，需要通过顺人性的制度设计（养老税收递延）来克服人性弱点（包括即时消费倾向、贪婪和恐惧等）。用市场化的方法（养老金 DC 模式）来解决资本和收益的长期社会分配问题。关键词是长钱、助推、机构化。在我国个人养老金市场刚刚起步的当下，对投顾能力提出更高要求。

困境：客户保值增值目标与市场巨幅波动之间的矛盾 ...................................................... 5
困境：现有客户体验不佳，新增客户艰难......................................................................... 5
供求矛盾：短期难以消除 .................................................................................................. 6
需求：资产保值增值 ......................................................................................................... 6
供给：市场持续趋弱 ......................................................................................................... 8
历史：美国财富管理机构如何度过历史上的三轮熊市 ...................................................... 9
美国曾经历过 1973、2000、2008 三轮熊市..................................................................... 9
2000 和 2008 年两轮危机对财富管理产生影响............................................................... 10
嘉信理财：以科技扩展服务，以口碑赢得用户................................................................ 11
美林证券：整合资源提高效率，最终等来增长................................................................ 14
UBS：2000 年躲过一劫，但次贷受到牵连 ..................................................................... 16
唯有管理运营持续精进，才能陪伴客户穿越周期............................................................ 17
中国财富管理机构面临比海外更大的投顾压力................................................................ 17
海外财富管理机构值得借鉴的过冬经验 .......................................................................... 18
风险因素 ......................................................................................................................... 19
投资策略：选择在精进中具有领先优势的财富管理平台........................................................ 20
重点公司介绍 .................................................................................................................. 21