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钢铁行业:过剩产能债,归于平淡,安中有危

加工时间:2019-03-21 信息来源:EMIS 索取原文[32 页]
关键词:钢铁行业;产能债;供给侧改革
摘 要:

经过2016-18 年三年的供给侧改革,过剩产能周期行业取得来之不易的成绩,受益于产能出清带来的供需格局改善,煤炭、钢铁、水泥、化工等产能利用率和盈利水平大幅提升,资本性开支明显收缩,过剩产能债成为穿越2016-17 债市牛熊的信用“阿尔法”品种。从各产业债最新利差水平看,无论是中票、企业债还是公司债,过剩产能债信用利差已回归相对低位,已无明显行业超额利差。



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