5 月 9 日，内蒙古自治区印发《内蒙古自治区电解铝行业违法违规项目清理整顿专项行动实施方案》，全国三大电解铝产区去产能工作继续稳步推进。铝行业的核心逻辑仍为在产违规产能是否被关闭，考虑到此次国家政策力度空前，我们认为，部分违规在产的违规产能被关闭的可能性非常大。

一、投资策略：内蒙古印发电解铝清理整顿方案、在产违规产能是否关闭仍是关键 .. 4

二、上周表现：有色行业下跌3.22%、*ST 鲁丰上涨9.8%领涨.. 4

（一）行业：有色行业下跌3.22%、铜行业下跌4.9%领跌.. 4

（二）个股：*ST 鲁丰上涨9.8%领涨、四通新材下跌16.3%领跌. 4

三、重大事件：中国4 月CPI 同比1.2%好于预期、4 月新能源汽车销量稳中有升.. 5

（一）宏观：美数据喜忧参半加息利剑仍高悬、中国4 月CPI 同比1.2%好于预期.. 5

（二）行业：内蒙古印发铝行业整顿行动实施方案、4 月新能源汽车销量稳中有升.. 6

（三）上市公司：中铝关停百万吨氧化铝产能、紫金矿业定增项目已过会. 8

四、有色金属价格及库存.. 10

（一）基本金属：涨跌互现、镍以3.16%领涨. 10

（二）贵金属：白银表现好于黄金. 10

（三）小金属：锂钨稀土价格上涨，钴钼下跌. 10

五、风险提示..11