微众银行作为国内首家具有互联网基因的民营银行，正在创新金融模式，让金融变得触手可及。微众银行既无物理网点，也无财产担保，通过人脸识别技术和大数据风控发放贷款。

1. 微众银行-惠普･科技･连接 ......... 4

1.1. 乘民营银行之东风而生 ................. 4

1.2. 依托腾讯流量入口，让金融触手可及 ............. 4

1.3. 以连接为核心战略 .. 5

2. “连接”，造就微众银行核心竞争力................ 6

2.1. “连接”，令“微粒贷”规模高增长 .............. 6

2.2. “连接”，造就高净息差 ............. 8

2.3. “连接”，让高净息差有望维持 ....................... 9

2.4. 其他“连接”业务有望发力 ....... 9

3. 营收持续较快增长，ROE 行业领先 ................ 10

3.1. 营收与净利高增长，ROE 行业领先且有望维持 ................ 10

3.2. 消费金融前景广阔，持续较快增长可期 ...... 11

4. 资产质量稳健，拨备与资本较充足 ................. 14

4.1. 不良贷款率远低于行业平均，目标是控制在1%以内 ...... 14

4.2. 拨备充足，流动性指标较好 ..... 14

4.3. 资本充足率较高，资本较充足 . 15

5. 发力ABCD 战略，见证Fintech 的力量 ......... 15

5.1. 基于人工智能，推出智能客服与极光守卫 .. 16

5.2. 掘金区块链技术，应用率先落地 .................... 17

5.3. 云计算，把IT 成本降至行业平均的十分之一 .................... 18

5.4. 大数据风控，守护资产质量 ..... 19

6. 投资建议：金融科技助力，零售转型如虎添翼 .................... 20

7. 风险提示 ............... 21