关键词：文化娱乐行业；IP产业链；投资策略；市场分析
摘 要：今年以来，国家层面已多次出台有利于文化传媒行业健康发展的政策。电影产业在整个文化产业中的重要性和价值高度凸显，一系列政策支持助推影视行业进入加速发展期。影视行业相关政策不断出台，国务院办公厅、财政部、中国人民银行等主管部门的配套支持和实施条件补给，利于电影业的产业化经营和规模化发展；资金和资本条款是重点，电影专项基金、人才培养计划、金融产品设计等涉及资金和市场的手段更加多样；文化产业已经发展到集团化发展的阶段。
目 录：

一. 2015 年文化娱乐行业发展回顾 .......... 1

1.1 多项政策出台利好行业发展........ 1

1.2 影视行业产业链整合加速.... 2

1.3 行业盈利稳定........ 2

1.4 2015 年国内电影票房创新高....... 3

二. 2016 年电影产业有望持续增长 .......... 5

2.1 预计2016 年国内电影票房将达500 亿规模...... 5

2.2 影院建设维持高增速.... 6

2.3 院线继续呈现一超多强格局........ 7

2.4 国内观影人次仍有巨大增长空间........ 8

2.5 在线视频市场规模快速增长........ 8

三. IP 生态链开发模式趋于成熟 .... 9

3.1 IP 生态链获得市场认可....... 9

3.2 网络文学、动漫作品是核心IP 来源.........11

3.3 影视、游戏是当前最佳变现渠道.......11

3.4 IP 产业链运营能力强的公司具有广阔空间..... 13

四. 行业表现及估值 ..... 14

4.1 年初至今板块表现领先于沪深300 指数.......... 14

4.2 重点公司表现...... 14

4.3 相对估值水平较年初明显回落.......... 15

五. 重点关注公司 ....... 16

5.1 影视行业龙头公司：光线传媒、万达院线、北京文化..... 16

5.2 IP 产业链相关公司：华策影视、新文化、鹿港科技........ 16

六. 风险提示 ... 17