全球祖代鸡供给格局，源头控制+技术堡垒驱动行业集中。趋势判断，产能增长态势难补中国引种缺口。祖代鸡引种缺口难补加需求企稳定养殖行业反转趋势，景气 度或超 11 年。看好养殖块投资机会，重点推荐：益生股份、和股份、 农发展、股份。
风

全球祖代鸡供给格局：源头控制+技术壁垒驱动行业集中 ................ 4
祖代鸡行业：高集中度特征凸显 ..................................... 4
国别层面：产能向发达国家集中 ................................................. 4
企业层面：呈三足鼎立之势 .............................................................. 5
追本溯源：源头控制+技术垄断是高集中度主因 ..................................... 7
源头控制：原种鸡种源垄断造成祖代鸡育种行业集中 .............................. 8
技术壁垒：技术提升品质推动资源集中 ............................................. 8
趋势判断：产能增长态势难补中国引种缺口 ............................... 10
全球祖代鸡产能呈缩量上涨态势 ....................................................... 10
供需携手推高产能 ......................................................................... 10
技术门槛+利益需求限制增量 ............................................................. 12
中国祖代鸡面临引种缺口 ...................................................................... 13
总结历史：祖代鸡引种量受禽流感疫情持续影响 ....................................................... 13
预测未来：中国祖代鸡引种缺口或超70 万套 ................................................. 14
投资建议 ...................................................... 17