上周有色行业跌 0.8%，沪深 300 涨 0.001%，有色跑输沪深 300。上周钨行业以 5.1%领跌，除锂、铜和金属新材料上涨外，其它子行业全部下跌。上周涨幅前五：赣锋锂业（18.0%）、新疆众和（8.2%）、格林美（7.4%）、株冶集团（4.6%）、杉杉股份（3.7%）。

一、投资策略：基本金属看止跌反弹、钴锂看价格上涨 . 4

二、上周表现：有色行业跌0.8%跑输沪深300、赣锋锂业涨18.0%领涨.. 4

（一）上周表现有色行业跌0.8%、钨行业以5.1%领跌... 4

（二）赣锋锂业涨18.0%领涨、东方锆业跌8.0%领跌.. 5

三、重大事件：2 月新能源汽车产销量复苏、电解铝被列为重点去产能行业... 5

（一）宏观：美国非农数据好于预期、中国2 月PPI 同比7.8%好于预期... 5

（二）行业：2 月新能源汽车产销量复苏、电解铝被十六个部门列为重点去产能行业... 6

（三）上市公司：中钢天源定增项目已过会、铜陵有色新建年产2 万吨锂电铜箔项目... 7

四、有色金属价格及库存.. 9

（一）基本金属：价格全部下跌，镍以7.83%领跌. 9

（二）贵金属：金银齐跌、银价跌幅高于金价... 10

（三）小金属：钴钼稀土价格上涨，钨价格回调... 10

五、风险提示...11