我们认为，短期看，风电弃风率处于低位，风电行业持续向好迹象明显。弃风率保持下降趋势，投资商积极性提升，加之2021 年风电平价的开始，国家对于存量项目的清理，将推动近两年风电的抢装，整个产业链供需环境将显著改善。

一、弃风率维持低位，平价时代到来，短期将现抢装 ...................................................................... 4

（一）弃风率逐步下降，风电行业健康发展 ................................................................................................... 4

（二）陆上风电2021 年开始平价，2018 年前核准项目将加速建设 ............................................................... 6

（三）海上风电建设进入快车道，成为国内风电新增长点 .............................................................................. 8

1、海上风电相比陆上风电更具优势 ............................................................................................................. 8

2、小幅降低海上风电上网电价，海上风电建设进入提速阶段....................................................................... 9

二、消纳保障，全面推广竞价，推动平价项目将形成风电长效发展机制 ................................................ 10

（一）配额政策十年磨剑，终成文，明年起正式实施 ................................................................................... 10

（二）第一批平价项目落地，平价进程将加快 ............................................................................................. 13

三、投资建议 ..................................................................................................................................................... 15

四、风险提示 ..................................................................................................................................................... 15