6 月通信（中信）板块指数上涨 3.03%，而同期沪深 300 指数上涨 5.39%，跑输同期沪深 300 指数 2.36 个百分点，在 29 个中信一级行业中排名第 10 位。细分子版块电信运营、系统设备、通信终端及配件板块涨幅居前 3 位，分别上涨 5.57%、 5.08%和 3.59%，其他通信设备制造板块是唯一下跌子版块，跌幅 5.13%。5G 招标方面，6 月招标公告数量达到 112 例，其中以北京、江苏、重庆、广东较多。5G 的招投标地区分布趋向分散化，释放出 5G 网络正逐步在全国范围内渗透的信号。招标公告中有36 例属于国内三大运营商，其中招标类型主要集中在营销宣传、应用终端和系统研发测试等方面。

1. 行情回顾. 3

1.1. 板块行情回顾...3

1.2. 子板块及个股行情回顾.3

1.3. 国内招标情况回顾..5

2. 5G 浪潮的机遇与挑战... 5

2.1. 运营商的收入下行与开支回升..5

2.2. NSA 和SA 间的抉择..7

2.3. 5G 的基石—光通信.8

3. 行业与公司要闻.. 9

3.1. 行业要闻..9

3.1.1. 5G 相关.9

3.1.2. 光通信...11

3.2. 公司要闻...11

4. 投资评级及主线... 15

5. 风险提示.. 16