国家统计局公布2018 年全国房地产开发投资及销售数据，全年房地产开发投资额同比增长9.5%，新开工同比增长17.2%；商品房销售面积同比增长1.3%，销售额同比增长12.2%。

一、 投资同比增长9.5%，2019 年料将逐步回落 ....................................................... 5

二、 推盘加大带动单月销售增速反弹，一二线好于三四线 ......................................... 6

三、 新开工维持高位，2019 前高后低 ........................................................................ 8

四、 土地市场持续降温，竣工降幅收窄 .................................................................... 10

五、 整体资金面偏紧，按揭利率回落 ....................................................................... 12

六、 投资建议 ............................................................................................................ 13

七、 风险提示 ............................................................................................................ 14