截至7 月25 日，建筑装饰行业已有64 家上市公司披露18 年上半年业绩预告。具体来看，64 家公司中仅2 家公司预亏，62 家公司预盈，且盈利公司中有54 家业绩预增，8 家业绩预减，行业总体盈利维持稳健增长。上述64 家建筑企业18 年上半年合计归母净利同比增长约27.1%（归母净利润取公司业绩预告归母净利润区间中值的合计值，中值为业绩预告上下限均值，下同），较17 年上半年24.9%的同比增速提升2.2pct，板块整体盈利性良好。其中专业工程、装修装饰板块维持高增速，同比增速分别为42%、23%。已披露业绩预告的公司中，金螳螂盈利规模居首，预计18H1归母净利润中值为10.3 亿元；而增速方面，围海股份盈利增速最快，18H1 归母净利同增325%。

18H1 业绩增速上行，专业工程/装修装饰表现较好  5

专业工程：制造业固定资产投资创新高，板块业绩同比增长42% .... 6

装修装饰：板块业绩增速较17H1 大幅提升，有望受益于地产行业集中度提升 ........ 8

园林工程：PPP 成交量下滑，板块业绩增长放缓 .... 10

设计板块：业绩同比增长26.2%，增速维持高位 ..... 12

基建和房建：上半年基建投资同比增长7.3%，板块业绩增速基本持平 ...... 14

业绩预告总结：整体业绩增速上行，专业工程/装修装饰板块增速提升明显  17

货币边际宽松叠加财政发力，板块估值有望逐步修复 ...... 17

风险提示 ... 20