海运量总体微增成品油增长较多

　　克拉克森9月份报告调低今年全球原油海运量为保持3800万桶/日（约合18.9亿吨）。伊朗出口减少14%；伊拉克出口增长7%。长程货盘集中的波斯湾地区出口量基本保持上年水平，约1800万桶/日，货量仅增长1%。欧洲北海地区和南美的出口量分别下降7%和3%，仅委内瑞拉保持2%的增长。非洲出口量保持上年的720万桶/日水平。其中，安哥拉出口增长9%；利比亚和阿尔及利亚分别下降7%。从进口看，中国、新加坡和印度的经济增长继续支持亚洲地区原油进口增加至1900万桶/日，增长4%；欧洲地区进口930万桶/日，微降2%；北美地区进口量下降13%。今年原油海运周转量预计增长0.4%。亚洲国家从波斯湾、非洲和南美洲的进口仍保持强劲，长程航线比重稳定，VLCC需求小幅提高。较小型原油轮的运输航线上，租家倾向于租用更大型油轮。阿芙拉型和巴拿马型油轮货盘分别受到苏伊士型和阿芙拉型油轮的侵蚀，巴拿马型和阿芙拉型油轮今年需求继续萎缩，分别下跌28%、7%。

　　克拉克森统计显示，全球成品油海运总量今年将增长4%，达到2000万桶/日（约合9.9亿吨）。其中，南美洲的进口强劲增长29%，约220万桶/日，成为主要增长动力；成品油海运周转量将增长4.1%。去年加勒比海地区已有2家炼厂关闭，今年上半年又有1家炼厂因污染问题面临关闭可能。这家库拉索岛炼油厂日产能力33.5万桶，是加勒比海至美湾航线上的重要货盘。而沙特位于波斯湾的朱拜乐新炼油厂今年已经投产，日产能力40万桶，美国和欧洲油品进口都将从加勒比海转向亚洲或更远地方。目前全球最大炼油厂是位于印度西北部的贾姆纳格尔炼厂，成品油出运港是锡加，随着该炼厂生产扩大，印度成品油出口正逐步升温，预计将与新加坡形成竞争。

　　中国海运原油进口航线方面，波斯湾、西非货盘仍占主要地位，加勒比海、欧洲、亚洲其他地区各占较小部分，油轮以VLCC为主，接近九成。前8月，1.856亿吨的进口原油中，波斯湾地区货量占51%；西非地区货量占19%。从俄罗斯的进口量中近三成是海运，通过位于日本海的科兹米诺港由阿芙拉型油轮运出。

　　原油轮成交增长

　　据克拉克森数据估算，前三季度即期运输市场原油轮三大船型成交运量约7.06亿吨，同比增长8.0%。海关进口数据显示，前8月原油进口.累计1.856亿吨，同比增长2.9%。至中国航线的即期运输前三季度同比增长5%，主力船型VLCC货盘占全球该船型货盘的比重保持三成多，苏伊士型和阿芙拉型油轮成交艘次同比明显增加。

　　船队规模总体增长

　　油轮总体规模持续增长，但船型表现分化。10月1日，全球现役油轮船队（万吨以上）共5830艘、5.033亿载重吨，较年初增长2.1%，净增1050万载重吨。其中，VLCC1.913亿载重吨，增长2.4%；苏伊士型油轮增长4.9%；阿芙拉型（包含LR2型成品油轮）和巴拿马型油轮（包含LRl型成品油轮）基本不变；1万-6万载重吨油轮增长2.7%。船队年轻化程度较高，15年船龄及以下油轮占84%，其中VLCC15年船龄及以下的占89%。

　　据克拉克森统计，去年全球万载重吨及以上油轮交付量为3410万载重吨，同比减少17%。今年前8月交付量为1840万载重吨，同比继续减少。其中，VLCC为790万载重吨；成品油轮呈增长，为430万载重吨。

　　去年全球油轮船队总拆解量为1180万载重吨，同比增长17%。今年前三季度总拆解量为720万载重吨，同比减少20%。其中，拆解最多的是VLCC，为320万载重吨，同比增长53%；苏伊士型和阿芙拉型油轮分别拆解60万和190万载重吨；灵便型油轮拆解150万载重吨；1万载重吨以下油轮无拆解。

　　今年的新船订单中，3万-6万载重吨中型成品油轮（MR型）居多。据克拉克森截至9月1日统计，MR型油轮手持订单244艘，占MR型油轮13%。8万-12万载重吨船型既可运原油（称阿芙拉型油轮），也可运成品油（称LR2型油轮），已有船东瞄准该船型运输市场，在二手船和新造船市场寻购。

　　原油运价多下跌

　　前三季度运力过剩局面没有实质性改善，运输需求基本平稳，运价继续低迷。

　　各船型市场表现分化。克拉克森即期运输市场行情统计显示，前三季度VLCC平均日收益为1.03万美元，比去年全年平均水平暴跌44%（VLCC运营成本约1万-1.2万美元/日）。其中，波斯湾一日本航线为1.13万美元/日；西非一美东航线为1.09万美元/日。

　　三季度VLCC触底反弹，平均日收益为1.16万美元，季度环比上升5%。其中，波斯湾—日本航线日收益1.2万美元；苏伊士型油轮平均日收益为1.17万美元，下降3%，其中西非—美东航线为1.15万美元；阿芙拉型油轮平均日收益为1.32万美元，上升2%（见表1）。

　　上海航运交易所去年11月底起发布两条VLCC至中国航线运价，今年前三季度，波斯湾—中国航线26.5万吨级油轮运价波动于WS30-WS46，比去年12月平均价下跌24%，该航线TCE为亏损8400美元日-2万美元/日，平均约2740元/g；西非—中国26万吨级油轮运价波动于WS32-WS44，比去年12月平均价下跌21%。

　　四季度展望

　　需求增长各异

　　油运需求将小幅增长，但小于运力增幅。据克拉克森9月份预计，今年全球原油轮需求约2.84亿载重吨，增长0.4%。其中，VLCC需求1.64亿载重吨，增长1.7%；苏伊士型油轮需求6070万载重吨，增长6.6%。成品油轮需求1.09亿载重吨，增幅为4.1%。其中，LR2型油轮需求2350万载重吨，增长1.8%；LR1型油轮需求1880万载重吨，增长3.9%；1万-6万载重吨油轮需求6680万载重吨，增长5.0%。

　　运力小幅增长

　　据克拉克森统计，截至10月1日，新船订单总计5070万载重吨，今年交付1180万载重吨，占目前总运力2%，其中VLCC订单总计1810万载重吨，今年交付510万载重吨，占总运力3%（见表2）。

　　据克拉克森9月份报告预计，今年全球油轮总运力年增长2.6%。其中，原油轮船队约3.36亿载重吨，增幅为2.2%；VLCC约1.90亿载重吨，增长2.7%；苏伊士型油轮7310万载重吨，增长6.9%；阿芙拉型油轮6730万载重吨，萎缩2.7%；巴拿马型油轮萎缩7.3%。

　　今年全球油轮总运力过剩约15%，原油轮过剩16%。其中，VLCC过剩14%；苏伊士型和阿芙拉型油轮过剩近20%；成品油轮过剩14%。其中，LR2型油轮从运力不足转变为过剩12%；LR1型油轮过剩20%；1万-6万载重吨油轮过剩14%。

　　运价有望提高

　　四季度是油运需求较高的季节，油运运价水平将高于前二季度平均水平。

　　即期行情步入上升通道成为共识。瑞典船东CONCORDIA三季度逐步增加即期市场运力，到2014年年中，其11艘成品油轮将全部投入即期市场。希腊纳维奥斯海运公司的3艘LRl型油轮9月份续签18个月租约，基本租金1.2万美元/日。SCORPIO油轮公司主要经营MR型油轮，去年与JP摩根等合资的4艘MR型油轮将于明年上半年交付，其中1艘已获2年租约，另3艘获1年租约。