因与南昌国资筹划股权交易，且事涉公司实际控制权变更，欧菲光集团股份有限公司（002456.SZ，下称欧菲光）于4月29日停牌。5月8日夜间，欧菲光公告称，这一股权转让事项因双方未达一致意见告吹。5月9日清晨，欧菲光又发布更正公告，将“终止筹划重大事项"表述修正为“股权事项各方进行了初步协商，尚未达成阶段性进展"。

　　5月9日欧菲光复牌，开盘跌停，午间收报10.86元/股。

　　欧菲光是在年报业绩由盈转亏后，紧急抛出股权交易计划。4月29日发布的公告显示，欧菲光欲向国有背景战略投资者转让不低于公司总股本18%的股权。南昌是欧菲光产业布局重镇，谈判一方即为南昌市政府。（详见财新网报道“一字跌停后欧菲光抛股权转让计划 国资或成控股股东"）

　　5月8日晚间，欧菲光发布公告称，与拟交易方南昌工业控股集团有限公司（下称南昌工控）经过充分协商沟通，未能就股权转让事项达成一致意见，欧菲光控股股东及一致控制人决定终止筹划此次股权转让。南昌工控是大型国有资本投资运营平台，实际控制人为南昌市政府。5月9日，欧菲光又改口称，称股权转让事项还在继续筹划。

　　虽与南昌工控尚未谈拢，欧菲光却邀得深圳市投控资本有限公司（下称深投控）入局。深投控是深圳市属国有资本投资公司。据5月8日晚间另一份公司公告，欧菲光控股股东深圳市欧菲投资控股有限公司（下称欧菲控股）与其一致行动人裕高(中国)有限公司（下称裕高）、深投控三方签署《合作框架协议》，由深投控管理的深圳投控共赢股权投资基金合伙企业(有限合伙)（简称深投共赢）受让欧菲控股、裕高持有的不超过公司总股本的5%的股份。

　　2018年底，深圳市成立两只上市公司纾困私募基金，深投共赢是其中一只。该基金由深投控、建信信托、鲲鹏资本、国信证券等机构联合发起设立，总规模为150亿元。深投共赢至今入股了翰宇药业（300199.SZ）、铁汉生态（300197.SZ）、达实智能（002421.SZ)等上市公司。

　　2018年，欧菲光股价震荡走低，并于2019年1月中旬跌至最低点8.33元/股。1月23日，在回复深交所问询函时，欧菲光称，受股价波动、连续追加补充质押等因素影响，公司控股股东及一致行动人质押比例超过80%。控股股东欧菲控股取得南昌政府首笔纾困资金5亿元，另一笔深圳政府共济资金2亿元已完成审批。

　　由深投共赢入股的方案，尚有不确定性。据欧菲光公告，控股股东与深投控签署的框架协议仅为合作各方的初步意向，并非实质交易方案。

　　欧菲光正处于“多事之秋"。1月，欧菲光发布2018年全年业绩快报。这份预盈快报称，欧菲光2018年实现归属于上市公司股东的净利润为18.4亿元。但4月25日，欧菲光在年报正式发布时，将归属于上市公司股东的净利润修正为亏损5.2亿元，同比大幅下降163.1%。

　　导致业绩大变脸的原因是欧菲光对“存货"和“应收账款"进行了会计处理。欧菲光将此归于“内控缺陷"问题。欧菲光在前后数份公告中给出的解释是，2018年欧菲光对市场过于乐观，进行超量备货。但由于行业实际景气度较差、产品高度定制化，备货高于市场实际销售。其中有一部分产品惨遭淘汰，难以在未来继续销售，欧菲光对这一部分存货全额计提存货减值损失。

　　4月26日，深交所中小板公司管理部下发关注函。深交所要求欧菲光回应，此次业绩调整是否存在利用一次性计提存货跌价准备、大规模存货结转成本进行财务大洗澡的情形，要求公司说明该会计处理是否足够审慎。

　　5月7日，欧菲光予以否认。年审会计师发表意见称，2018 年度结转存货成本、计提存货跌价准备，在会计处理方面是审慎的。在回复深交所关注函的公告中，欧菲光称确定对存货追加计提、大幅向下修正业绩的时间为4月24日，即欧菲光年报发布的前一日，欧菲光称不存在未及时披露业绩修正公告的情况。

　　欧菲光在4月24日发布的《关于2018年度经审计业绩与业绩快报差异说明》中称，2018年，欧菲光对存货相关的跌价准备计提和成本结转累计金额超过24亿元。欧菲光在回复深交所关注函时列明，当年度存货减值净增加15.43亿元，成本补充结转超过9.28亿元

　　结转成本发生大额差异，欧菲光同样归结于内控。欧菲光称，随着公司体量变大，成本核算复杂性相应提高，2017年底公司调整组织架构，下放审批权限，但相应的管理与培训未到位。实际操作中，业务人员录入数据及维护有误，财务人员未及时有效复核，导致部分存货成本不能准确结转。

　　深交所对上述回应并不满意。深交所中小板管理部5月8日晚间下发问询函，要求欧菲光说明存货盘点制度的执行情况和有效性，是否存在以前年度成本结转不准确，是否存在需追溯以前年度财务数据的情况。

　　对于欧菲光提出的乐观超量备货，深交所关注到欧菲光在年报称，公司实行“以销定产"的经营模式。与此冲突的是，2018年欧菲光销售量增长4.54%，而库存量增长158.11%。深交所要求欧菲光说明库存量增幅高于销售量增幅的情形，是否符合“以销定产"的经营模式。

　　存货减值风险，甚至蔓延至2019年一季度。截至3月底，欧菲光在一季度计提了2.32亿元存货减值。5月7日，欧菲光在回复关注函时称，一季度存货减值的原因与春节假期有关。2019年一季度新产品新机种投产多、工艺复杂，生产难度较高，但人员流动率高，导致部分批次的产品品质出现问题。受此主要影响，欧菲光一季度净利润同比大幅下降5.55亿元。

　　深交所还要求欧菲光按产品类型分项列示2018年及2019年一季度存货跌价准备的计提明细、可变现净值的测算依据、减值原因等，以及以前年度存货跌价准备是否存在未充分计提的情形。

　　2018年年末欧菲光存货账面余额为105.53亿元，这一数字较当年初增加28亿元。深交所要求公司说明存货账面余额的真实性。

　　深交所问询函总共涉及12个问题。除了之前的存货跌价准备外，深交所还关注欧菲光毛利率、短期债务、汇兑损失、固定资产减值、内控缺陷整改等方面。

　　欧菲光主营业务为光学光电业务和智能汽车业务，客户包括手机和汽车厂商。目前欧菲光收入结构中，主要贡献来自于光学光电业务，相关产品为微摄像头模组、触摸屏和触控显示全贴合模组、指纹识别模组。2018年欧菲光营业收入为430亿元，触控显示类产品、摄像通讯类产品、传感器类产品合计贡献98.22%的营收。