7 月汽车产销降幅继续收窄，淡季过后需求有望复苏。据中汽协数据，2019 年7 月，全国汽车产销量分别完成180 万辆和180.8 万辆，环比分别下降5%和12.1%，同比分别下降11.9%和4.3%，同比降幅比上月分别缩小5.4 和5.3 个百分点。1-7 月，汽车产销分别完成1393.3 万辆和1413.2 万辆，产销量同比分

别下降13.5%和11.4%，产销量降幅比1-6 月分别收窄0.2 和1 个百分点。

一、总体：产销同比降幅继续收窄......... 4

二、乘用车：产销降幅小于汽车总体，自主品牌持续承压 ......... 5

三、商用车：产销同比下降，重卡景气度略有回升 . 8

四、新能源汽车：产销增速由正转负，“抢装”透支效应明显 ..... 9

五、投资建议：周期底部，建议提前布局行业龙头 ................. 10

六、风险提示 ... 11