3 月市场各行业均保持上涨趋势，建材行业单月涨幅12.96%，跑赢沪深300 指数6.22pct。细分板块中其他板块涨幅+14.85%，跑赢沪深300 指数8.11pct，水泥和玻璃板块上涨11.73%和8.12%，跑赢沪深300 指数4.99 和1.38pct。

3 月市场回顾：其他建材领涨，行业持续上行 ............................................................. 4

行业维持上行趋势，年初至今表现亮眼 ............................................................... 4

子板块普涨，其他建材板块表现强势 ................................................................... 4

其他建材板块抬升单月板块表现 .......................................................................... 5

下游需求开启，水泥玻璃运行分化 ............................................................................... 8

水泥：旺季正式开启，价格企稳回升 ................................................................... 8

玻璃：价格持续小幅下行，库存积压较明显 .......................................................11

水泥淡季需求同比持平，玻璃产量有所增长 ...................................................... 12

基建基本企稳，地产投资有所上行 .................................................................... 12

水泥陆续提价，市场悲观预期有望修复 ..................................................................... 13

3 月投资组合回顾及4 月组合推荐 ............................................................................. 15

行业投资核心观点 ...................................................................................................... 15

风险提示 .................................................................................................................... 15

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 22

分析师承诺 ................................................................................................................ 22

风险提示 .................................................................................................................... 22

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 22