电力设备新能源行业18 年业绩触底，19Q1 有所好转：2018 全年，电新板块97 家上市公司整体实现营收5450 亿元，同比增长12%，增幅较往年有所放缓，但19Q1 同比增速回升至20%以上；18 年实现归母净利润407.79 亿元，同比下滑15%，而19Q1 同比和环比均有增长，增幅分别为14%和34%。

1. 电力设备与新能源行业18 年报与19Q1 总结 ..................................................................... 6

1.1. 18 年业绩触底，19Q1 渐好转 .................................................................................... 6

1.2. 盈利能力普遍出现下滑，资金成本增加 ..................................................................... 6

1.3. 资产负债率有所攀升，主要源于投资性支出增加 ....................................................... 7

2. 新能源汽车板块年报及一季报概况 ..................................................................................... 9

2.1. 新能源汽车细分行业一：电池 ................................................................................. 10

2.2. 新能源汽车细分行业二：正/负极材料 ...................................................................... 13

2.3. 新能源汽车细分行业三：隔膜 ................................................................................. 14

2.4. 新能源汽车细分行业四：电解液 .............................................................................. 15

2.5. 新能源汽车细分行业五：零部件、结构件等 ............................................................ 17

2.6. 新能源汽车细分行业六：锂电设备 .......................................................................... 18

3. 新能源发电板块年报及一季报概况 ................................................................................... 20

3.1. 新能源发电细分行业一：光伏 ................................................................................. 22

3.2. 新能源发电细分行业二：风电 ................................................................................. 22

4. 电力设备与工控板块年报及一季报概况 ............................................................................ 24

4.1. 电力设备与工控板块细分行业一：配网 ................................................................... 25

4.2. 电力设备与工控板块细分行业二：特高压 ................................................................ 26

4.3. 电力设备与工控板块细分行业三：低压电器 ............................................................ 27

4.4. 电力设备与工控板块细分行业四：工控自动化......................................................... 28

5. 近期观点与投资建议 ........................................................................................................ 30

6. 风险因素.......................................................................................................................... 31

7. 附录：97 家标的公司分类及概览 ..................................................................................... 32