以21Q3 财报为起点，“基数正常化”+“成长高持续”+“核心公司拐点”将使得计算机行业价值逐步凸显。站在当前时点，我们看好云计算核心赛道“商业模式+业绩”持续稳健发展，看好网安全年收入高增速及医疗IT 业绩拐点带来的估值性价比。计算机行业公司即将陆续发布2021 年三季报，我们通过对行业整体及对细分赛道进行分析，分析2021 年三季度计算机行业整体趋势，并进行业绩前瞻。

行业：“基数正常化”+“成长高持续”+“核心公司拐点”，计算机价值逐步凸显 ................. 1
云计算：进入国产化数字化叠加发展的黄金时段 .............................................................. 4
全年主线：以2020 关键产品发布为起点，核心公司步入新一轮战略执行期 ................... 4
Q3 看点：海外云厂商CAPEX 回升，SaaS 厂商加速签单交付 ........................................ 5
工业软件：国产格局机遇期，关键品类迎来突破 .............................................................. 7
全年主线：国产化替代加速，制造业智能化升级加速 ....................................................... 7
Q3 看点：关键品类突破，生态建设加速 .......................................................................... 8
信息安全：赛道持续多方位催化，高业绩下估值重塑 .................................................... 10
全年主线：后疫情时代网安需求加速恢复，赛道持续多方位催化 ................................... 10
Q3 看点：全年业绩高增速可见性强，估值性价比显著 ................................................... 10
医疗IT：Q3 业绩和新产品推广显著加速 ........................................................................ 12
全年主线：新医院建设新评级出台需求提振，龙头厂商持续打磨新产品 ........................ 12
Q3 看点：前期订单高增速进入确收周期，头部厂商新产品规模化推广 ......................... 13
金融IT：北交所进度超预期，景气上行 .......................................................................... 14
全年主线：大金融IT 建设开启新一轮周期 ..................................................................... 14
Q3 看点：北交所进度超预期，增厚重点公司业绩 .......................................................... 14
智能汽车：新一代芯片平台迭代，芯片供应有望翻转 .................................................... 15
全年主线：智能驾驶新一代芯片平台开始迭代................................................................ 15
Q3 看点：芯片供应有望Q4 实现翻转 ............................................................................ 16
风险因素 ......................................................................................................................... 16
投资建议 ......................................................................................................................... 17