新能源车产业链18H1营收及净利增速有所放缓，同比增长19.5%，归母净利同比增长12.2%；行业销售毛利率为20.8%，略有下降。18H1营收增长最快的核心子板块为上游原料（52.4%），四大材料（24.4%）。动力电池增长19.4%，与产业链持平。扣非净利方面动力电池下滑较大（-128.7%），隔膜（-10.5%）与电解液（-11.2%）同样下降，上游原料及其它四大材料净利正增长。电力设备产业1H18板块内综合归母净利润增速为9.0%，保持相对稳健回温。收入同比增长22.5%，净利润增速低于收入增长。

新能源车产业链趋势向上...... 4

电气设备及工控稳健增长....... 14