LVMH集团向珠宝品牌Tiffany发出收购意向，使得后者市值一日之间上涨38亿美元。北京时间10月28日晚间，美国珠宝企业Tiffany & Co. (NYSE:TIF) 宣布收到法国奢侈品集团LVMH不具约束力的收购提议，总对价约145亿美元。

　　LVMH拟以每股120美元现金收购Tiffany，较其前一日收盘价约溢价两成。Tiffany正式发布消息时正值美股10月28日盘前，Tiffany开盘涨逾30%，最终收盘价涨32%。一日之间，Tiffany的市值从119亿美元涨至157亿美元，即将接近其历史最高峰市值。

　　Tiffany在公告中表示，与LVMH双方尚未就此事进一步讨论。Tiffany董事会正在仔细审查该提案，以确定符合公司及股东最大利益的行动方案。公司股东目前无需采取任何行动。

　　成立于1987年的LVMH是当今世界上最大的奢侈品集团，主营时装与皮具、香水与化妆品、腕表与珠宝、葡萄酒及烈酒、精品零售门店五类业务，旗下拥有75个品牌。

　　LVMH约四成收入来自时装与皮具，珠宝业务则不到一成。2016至2018年，LVMH总营收从376亿欧元增长至468亿欧元，净利润从40.66亿欧元增长至63.54亿欧元。其中，腕表与珠宝业务在2018年的经营利润增长显著，为37%。 2019财年前三季度，其腕表与珠宝业务的销售额为32.61亿欧元，占比约8%，同比有机增长4%，相比前两年12%的增速明显放缓，且在所有品类中增速最低。

　　LVMH未单独披露珠宝业务的数据，但据财报可知，珠宝的业绩表现好于腕表。目前LVMH旗下已拥有三个珠宝品牌，分别为宝格丽（BVLGARI）、FRED、CHAUMET。

　　来自美国纽约的Tiffany已有180多年历史，以其标志性的“蒂芙尼蓝"包装与订婚系列戒指受到年轻消费群体欢迎。

　　自2015财年（截至下一年1月）起，Tiffany销售额与净利润开始双下滑，2017财年销售恢复正增长。2018财年，Tiffany销售额44.42亿美元，同比增长7%，为过去六年间最高增速；净利润5.86亿美元，同比增长58%。

　　然而2019财年上半年，Tiffany销售额低于公司预期，同比下滑3%，至20.52亿美元；净利润也下滑9%，至2.61亿美元；同店销售额则同比减少4%，其中欧洲地区最为严重，下滑了7%。财报还提到，中国大陆销售额呈两位数增长。

　　由于业绩反复，Tiffany的股价在过去几年间历经震荡。2014年末，股价已接近100美元，与目前相当，此后一路下跌，最低时仅为53美元，2018年中达到最高点138美元后再度波动下跌。

　　对于股价波动，Tiffany首席执行官Alessandro Bogliolo今年9月接受财新记者专访时指出，Tiffany经营品牌已经超过180年，最重要的是在未来的180年保持品牌的创新，股价受经济指数等影响，未来会对公司设置更加长期的战略。

　　目前，Tiffany约42%的销售额来自美洲，30%销售额来自亚太地区，15%销售额来自日本，11%销售额来自欧洲。50%销售额来源于40岁以下的顾客群体。Bogliolo强调了中国市场的重要性，并称不会和中国高度发展的电商公司合作。（详见《专访|Tiffany CEO：中国市场面临历史性增长时点 不和电商合作 》）

　　Tiffany珠宝高端化抵不过销量跌幅。从不同地区来看，Tiffany单件商品的平均销售价格分别上涨了3-8%，但销量却下滑7-12%不等。Tiffany在财报中解释称，这是由于公司将销售重点转向高端珠宝，如黄金钻石首饰等。

　　Bogliolo表示，Tiffany希望能吸引更多年轻群体，千禧一代是非常聪明的客户，不再冲动，也不再将奢侈品珠宝作为体现成功的一种方式，决定其是否购买的理由是品牌独特的DNA，而非价格本身。

　　为吸引年轻一代消费者，Tiffany已经推出了T True系列和Tiffany Modern Keys系列，逐渐转变钻戒等产品的营销因素，不再以结婚、订婚作为唯一的营销重点，转而鼓励女性给自己买珠宝，或者鼓励年轻男士给心仪对象购买定情信物。

　　10月28日，Tiffany股价收于129.72美元，相比前一日上涨了31.63%；LVMH收于382.10欧元，跌0.48%。