重点关注消费电子底部机会。电子板块公司二季度业绩相继发布，业绩分化明显，半导体设备业绩继续保持高增长， 消费电子业绩环比一季度改善明显，半导体芯片还在降价去库存，业绩承压。2023 年7 月，国内IC 产量为292 亿块， 同比增长4.1%。SEMI 预测，2023 年三季度，电子产品销售额预计将实现10% 环比增长，存储芯片销售额预计环比实 现两位数增长，逻辑芯片销售额预计随着需求逐步恢复，保持稳定和改善。根据TrendForce 数据，第二季DRAM 产业 营收约114.3 亿美元，环比增长20.4%，终结连续三个季度的跌势，预测三季度DRAM 产业营收仍持续增长，后续价格 跌幅有限。根据海关数据，今年1-7 月，我国光刻机从荷兰进口额为25.86 亿美元，同比增长64.8%，其中7 月份进 口额为6.26 亿美元，同比增长近8 倍。整体来看，我们认为电子基本面在逐步改善，9 月苹果及华为将发布新机，产 业链在积极备货，消费电子库存合理，三季度业绩在新机需求拉动下，业绩有望积极改善，中长期来看，Ai 有望给消 费电子赋能，带来新的换机需求，目前手机、电脑厂商正在大力开发Ai 应用，有望逐渐落地。看好需求复苏、Ai 需 求驱动及自主可控受益产业链。

一、细分板块观点................................................................................ 3

1.1 汽车、工业、消费电子：新能源车保持高增，安卓链补库明显 .................................. 3

1.2 PCB：全产业链景气度环比修复............................................................. 3

1.3 元件：被动元件Q3 景气度改善，8 月下旬TV 面板持续涨价 .................................... 5

1.4 IC 设计：存储筑底完成，重点关注中间环节补库及AI 带动HBM 与DDR5 需求 ..................... 5

1.5 半导体代工、设备、材料、零部件观点：产业链逆全球化，自主可控逻辑加强 .................... 6

二、重点公司.................................................................................... 6

三、板块行情回顾................................................................................ 9

四、重要公告................................................................................... 11

五、风险提示................................................................................... 13