瓶装水充分迎合了日本国内的健康消费诉求，符合日本软饮料市场向保健型饮料发展的趋势和日本人口老龄化趋势。从总消费量来看，1982 年日本瓶装水消费量只有不到 9 万千升，1988-2007 年经历了一波 CAGR 达18%的高速增长，2010 年受福岛核泄漏影响，瓶装水消费量再次上升，至 2015 年总量已达到 339 万千升，是 1982 年的 39 倍。 

1. 瓶装水健康安全属性凸显，替代高糖饮料与自来水.. 3

1.1. 美国：瓶装水迎合健康诉求，将成为第一大饮料品类..4

1.1.1. 瓶装水成为健康消费主流，抢占高糖高热饮料市场..4

1.1.2. 瓶装水安全性更高，逐步替代自来水饮用功能.6

1.1.3. 美国瓶装水市场稳定增长.8

1.2. 日本：健康饮料需求旺盛，老龄化推动瓶装水发展..9

1.2.1. 健康饮料受亲睐，瓶装水行业迎爆发.9

1.2.2. 家庭瓶装水消费支出上升，老龄消费者推动增长.. 10

1.2.3. 日本瓶装水市场快速增长. 12

1.3. 中国：收入增长健康诉求强烈，瓶装水正逢增长时..13

2. 瓶装水将迎消费升级，看好天然矿泉水与功能性产品..19

2.1. 天然矿泉水符合消费升级，主流换挡与高端化并行..19

2.1.1. 主流换挡：天然矿泉水将成为瓶装水消费主流. 19

2.1.2. 高端化：消费升级动力强劲，高端水市场发展可期.. 22

2.2. 瓶装水功能化趋势显现，气泡水增长潜力可期..25

3. 瓶装水集中度提升空间大，消费升级推动行业洗牌..29

4. 主要瓶装水公司分析..31

4.1. 雀巢：聚焦核心品牌，高端气泡水和大众水双轮驱动..31

4.2. 达能：新兴市场推动增长，构建国际与地方品牌双层体系..34

4.3. 怡宝：地域扩张造就行业龙头，顺应时代进军天然矿泉水..37

4.4. 农夫山泉：跟进高端天然矿泉水市场..39

4.5. 泉阳泉：天然矿泉水区域龙头，全国扩张蓄势待发..40