职教大发展是经济结构调整、产业升级背景下的必然趋势，在此洪流中，应用型本科高校、中高等职业院校，职业教育培训企业均将受益于行业红利，大型职教龙头有望形成。推荐关注职业教育培训和高等教育两大受益方向。

德国职业教育：职普教育分流早，企业参与意向高 .................. 1

德国学校系统：职业教育种类多样、层层递进...... 1

中等教育一阶段：职普教育分流的起点 ................ 1

中等教育二阶段：职业教育核心阶段，双元制为主导模式 ....... 3

双元制教育：完备立法支持，企业参与积极 ......... 6

高等教育：普通教育为主，职业教育为辅 ............. 8

日本职业教育：注重基础教育，学校类型持续迭代 .................. 9

日本学校系统：注重基础通识教育，普职分流开始于高中阶段  9

日本中等职业教育：在校生占比趋势下降，超过四成继续升学 .................. 10

日本高等职业教育：专门职大学或成为未来高职教育重要模式 .................. 13

日本非学校职业教育：私人举办为主，整体规模逐渐缩小 ..... 15

德日职业教育发展的思考 ................ 16

投资策略 . 17

风险因素 . 17

附录：职业教育相关公司梳理 ......... 18