中国高铁最优质资产京沪高铁拟上市：京沪高铁连接北京、上海两大最核心城市，纵贯河北、山东、安徽、江苏四个经济、人口大省，全线长1318千米。此外拥有24 个车站，其中有北京南站、天津西站、济南西站、南京南站及上海虹桥站是全国重要交通枢纽站。京沪高铁的沿线地区是运输最繁忙、运量增长最迅猛的交通走廊，是当之无愧的“黄金铁路”。

1、京沪高铁拟IPO，中国高铁最优质资产即将上会 ....... - 4 -

1.1、最繁忙交通走廊，坐拥几大交通枢纽 ..... - 4 -

1.2、发行前后股权结构 . - 5 -

1.3、历史大事记：通车八年，创造中国高铁神话 .. - 5 -

1.4、采用差异化分红政策，预计分红率为50%以上 ....... - 6 -

2、客运量快速增长，盈利大幅提升 ....... - 7 -

2.1、盈利模式：本线旅客运输服务+跨线列车路网服务 . - 7 -

2.2、运量分析：运量快速增长，16-18 年复合增速10.7% ...... - 8 -

2.3、收入分析：营业收入稳健增长，16-18 年复合增长8.9%  - 9 -

2.4、成本分析：成本相对稳定，增速低于收入增长 ..... - 11 -

2.5、盈亏平衡点：安全边际较高，经营安全性有保障 . - 13 -

2.6、盈利能力分析：净利率高达38%、ROE 提升至8.4% ... - 14 -

3、募集资金运用：收购京福安徽公司 . - 15 -

3.1、京福安徽公司主要情况介绍 . - 15 -

3.2、收购前后股权变化 ........ - 16 -

3.3、京福安徽公司利润分析：尚处于亏损状态 .... - 17 -

3.4、评估价值：资产基础法  - 17 -

4、京沪高铁盈利与估值预测 ........ - 18 -

4.1、DCF 模型估值：乐观、中性、悲观 ...... - 18 -

4.2、相对估值法：基于市盈率估值 ...... - 21 -

5、京福安徽公司利润及估值预测  - 21 -