房地产板块 2019 年前三季度的营收和净利润主要结转于 2017 年上半年的销售，部分结转于 2016 年下半年的销售，这期间行业量价齐升，所销售的项目毛利率较高，因此房地产板块 2019 年前三季业绩整体较好：板块 2019 年前三季度营业收入同比增长 22.0%，归母净利润同比增长 11.7%，56%的房企归母净利润实现了正增长。

前三季业绩增长较好. 4

市场关注的2019 年三季报财务指标. 6

板块盈利能力略有下降，个股出现分化... 6

负债水平保持稳定... 12

少数股东权益占比提升.. 15

三季度去化速度明显加快.. 17

优势房企业绩锁定性较佳. 20

优势房企销售表现优异.. 21

优势地产股长期仍具配置价值... 23

风险... 24

国信证券投资评级... 26

分析师承诺. 26

风险提示.. 26

证券投资咨询业务的说明. 26