债市综述：10年期国债收益率破 3%。本周PMI 数据显示经济继续弱企稳，降杠杆和货币政策边际收紧主导下资金继续走高，1 年期利率互换创 2015 年4 月以来新高，3 个月 Shibor 创 2 月 16 日以来新高。流动性月初紧平衡政策下并没有明显改善，国债期货周二周四超预期大跌，10 年期国债收益率升破3.0%；信用债各期限各评级收益率均大幅上行。 

1．数据及政策.4

1.1 国内经济：11 月官方制造业PMI 创两年新高...4

1.2 国外数据：美国11 月失业率降至9 年低位.5

1.3 国内政策：基金子公司两份文件正式落地...7

1.4 国外政策：意大利修宪公投周一出炉..8

2．资金利率：单月净投放150 亿..10

3．市场回顾...11

3.1 市场综述：地方政府专项债务应有稳定的偿还资金来源.12

3.2 一级市场...12

3.3 二级市场：10 年期国债升至年内高点..13

4．评级调整：信用风险再起波澜...16

5．国债期货：最大跌幅诞生..21

6．可转债：调控政策加码，地产转债领跌.22

7.一周大事记..23