智能控制器是大小家电、智慧家居、工具、汽车等各类终端产品的核心控制组件。随着智能化、网联化趋势的发展，终端功能的不断完善带来更多智能控制器部署的需求。智能控制器功能的不断丰富进一步推升产品价值量。量价齐升双重推动智能控制器行业规模的持续成长，整个市场万亿级别市场空间，天花板很高，龙头企业成长空间很大。

1. 智能社会时代，智能控制器迎来发展大机遇 .......................................................................... 4

1.1. 智能控制器是终端产品智能化、便携化的必备核心控制器 ........................................... 4

1.2. 智能化、网联化、便捷化，推动智能控制器迎来量价齐升 ........................................... 5

1.3. 智能控制器万亿市场，下游需求持续成长带动控制器行业长期成长 ......................... 7

2. 全球份额向中国转移，专业外包继续发展，推动中国智能控制器行业加速成长 ......... 10

2.1. 产业链向中国转移，国内智能控制器主要企业全球份额稳步提升 ........................... 10

2.2. 产业链分工持续深化，专业智能控制器龙头企业份额有望持续提升 ....................... 11

3. 主要智能控制器公司介绍 ......................................................................................................... 12

3.1. 拓邦股份：国内控制器龙头，大客户突破进入收获期 .................................................. 12

3.2. 和而泰：智能控制器龙头，毫米波芯片+汽车电子拓展布局 ...................................... 13

3.3. 麦格米特：多元化布局，打造平台型公司 .......................................................................... 14

3.4. 振邦智能：智能控制器全面布局，成长空间未来可期 .................................................. 15

3.5. 贝仕达克：电动工具控制器向智慧家居、智能产品不断拓展 ..................................... 16

4. 市场关注的问题 .......................................................................................................................... 17

5. 投资建议 ....................................................................................................................................... 19

6. 风险提示 ....................................................................................................................................... 19