水泥：本周全国水泥市场价格环比回落，幅度为 0.6%。价格下跌区域主 要有天津、安徽北部、广东、海南和贵州等地，幅度 10-50 元/吨；价格 上涨地区主要是湖北武汉及鄂东，幅度 20-30 元/吨。6 月中上旬，受持 续降雨、农忙和高考影响，国内水泥市场需求环比有所减弱，企业发货 普遍下调 5%-10%，个别地区下降 20%，受此影响局部地区水泥价格开 始回落；同时为应对淡季需求减弱，价格下调，停产地区企业价格继续 推涨，如湖北和湖南个别地区。整体来看，随着市场逐渐进入淡季，水 泥价格开始回落，熟料价格相对稳定，后期水泥价格将会继续震荡下行 为主。

1建材行业投资策略3

2. 水泥行业8

2.1. 库存跟踪13

2.2. 生产线及产能动态14

2.3. 主要成本：煤炭价格14

2.4. 重点水泥股估值跟踪16

3. 玻璃行业17

3.1. 库存变化19

3.2. 生产线及产能20

3.3. 主要成本：纯碱、燃料油价格21

3.4. 重点玻璃股估值跟踪22

4. 玻纤行业23

5. 风险提示24