激光替代传统加工/国产化是必然趋势。激光加工是效率/加工精度更高的先进加工方式，在核心零部件国产化的背景下激光装备成本快速下行，性价比优势明显，带动行业渗透率全面提升，激光器近5 年销售额CAGR+8.50%。

核心观点：关注通用设备产业链 ............. 5

3 月行情回顾 .................... 6

3 月机械板块重点推荐组合表现 ...... 6

3 月机械板块上涨9.47%，跑赢沪深300 3.94 个点 ..................... 6

3 月机械板块TTM 市盈率快速上升，但仍处于历史较低位置 ....... 7

3 月机械子行业中3C 设备、船舶海工、半导体设备涨幅靠前 ...... 8

本月专题：光纤激光器—迈向高效率生产的利器 ......... 10

激光：最完美的光源 ..................... 10

激光器：助力产业升级迈向高效率生产的利器 ..... 17

光纤激光器：激光赛道中成功产业化的佼佼者 ..... 25

投资建议：关注光纤激光器国产化龙头锐科激光 . 31

风险提示 . 33

国信证券投资评级 .......... 34

分析师承诺 .................... 34

风险提示 . 34

证券投资咨询业务的说明 ...................... 34

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