2018年年初至今（截至2018年6月22日收盘），大盘整体下跌，沪深300指数下跌10.5%，电气设备（申万）行业下跌26.0%，跑输大盘15.5个百分点。目前电气设备（申万）的整体估值为26.5倍，相对于沪深300的估值溢价率为121.85%，估值溢价率有所上升。

1.行业上半年行情回顾......5

1.1 电力设备行业上半年跌幅较大......5

1.2 行业运行情况回顾.......7

2.工控行业稳定增长，进口替代持续进行........9

2.1 制造业稳中向好趋势继续，工控行业有望稳定增长........9

2.2 项目型市场不乏亮点， OEM 市场增速较快........10

2.3 主要工控产品快速增长，进口替代持续进行.........12

2.4 标的推荐......15

3.弃风限电改善，风电行业龙头优势明显......16

3.1 弃风率降低，风电消纳改善.......16

3.2 部分省份红色预警解除，海上和分散式风电快速发展........19

3.3 竞价上网政策即将到来，企业竞争愈发激烈.........21

3.4 标的推荐.............22