新零售是互联网企业主导的颠覆更迭，其产生新的市场空间将是线上 5 倍以上，新的万亿级别企业将从中诞生。新零售核心是满足消费者更高质、更高效、更高频的新需求，超市行业成为当前主要战场，带动行业集中度大幅提升。

前言. 3

1. 新零售格局：双雄对阵，新星辈出.. 3

1.1. 阿里、腾讯双雄对垒，流量入口是竞争关键... 4

1.1.1. 敢为人先——阿里成为新零售主导者.. 5

1.1.2. 后发制人——腾讯零售赋能，运筹于帷幄之中. 7

1.2. 新零售新星辈出，金融资本+新业态，一级市场疯狂. 9

1.2.1. 2017 年下半年开始新零售领域投资大幅加速. 9

1.2.2. 易果生鲜：成立最早的生鲜电商致力于建设供应链+物流+渠道10

2. 新零售探因：前期流量、资本驱动，后期效率为王...11

2.1. 新零售爆发的流量价值不容错过.11

2.2. 新零售巨大空间引巨头资本竞相逐鹿. 12

2.3. 新零售带来效率提升成为共赢点... 13

2.3.1. 新零售前端带来消费者体验提升和用户精准识别. 13

2.3.2. 新零售后台大数据选品以及供应链优化.. 14

3. 新零售业态百花齐放，超市是变革主战场... 15

3.1. 生鲜餐饮+线上模式既定，新业态舍命狂奔... 15

3.2. 无人零售小而精消费过程更加便捷.. 18

3.3. 新零售对百货行业模式变革才是核心. 20

4. 新零售影响：线下龙头增速互联网化，区域企业加速站队.. 20

4.1. 线下龙头收入增速线上化，集中度提升铸就大市值企业.. 20

4.2. 区域型企业加速站队，盈利改善预期带动估值回升. 21

5. 投资建议.. 22