8 月CPI 同比5.3%，持平预期，环比0.3%，预期0.4%；核心CPI 同比4.0%，预期4.2%，环比0.1%，预期0.3%。时间序列上，总体与核心CPI 环比均呈现两连降，6-8 月CPI 环比从0.9%→0.5%→0.3%，核心CPI 环比从0.9%→0.3%→0.1%。 CPI 环比回落主要反映财政政策对总需求刺激的弱化。

1. 数据点评：美国CPI 环比增速两连降 ............................................................................. 3
2. 后市展望：预计CPI 今年底达到峰值 ............................................................................. 4
3. 风险提示 ......................................................................................................................... 6