六大电厂日耗数据回落，8月火电发电量增速恐延续下降趋势。受经济下滑影响，7月火电发电量同比增长4.3%，增速连续两个月出现下滑（5、6月为10.3%/6.3%）。8月六大电厂平均日耗动力煤同比下降4.2%，延续5月以来下降趋势（5-7月为18.7%/10.9%/7.3%）。叠加汛期火电受到水电出力挤压因素影响，预计8月火电发电量增速恐将延续7月下降趋势。

一、最新研究观点........1

二、一周热点动态跟踪.....3

三、核心组合........4

（一）进攻型组合.........4

（二）稳健型组合.........4

四、国内外行业及公司估值情况......5

（一）国内行业估值..........5

（二）国际行业估值.........5

（三）国内公司估值.........6

（四）国际公司估值.......7

五、风险提示......9

附录......10

一、行业数据跟踪.......10

二、行业利润指标分析.......11

（一）火电利润指标分析......11

（二）水电利润指标分析........13

三、公司市场表现......15

四、重点公司业绩与估值水平.......16

五、煤炭数据.......17

六、行业动态......19

七、公司公告......22