2016 年中国银行业平均 ROE 为 12.71%（基于银监会披露数据计算），美国银行业 ROE 为 9.23%（基于 FDIC 数 据计算）；同期两国银行业 ROA 分别为 0.96%和 1.03%。尽管简单来看差异来自于杠杆倍数，但简单横向比较 ROE 结果不能得到合适的经营和估值结论。

概览：中国商业银行具有更高的股东回报... 1

资产负债表：同样的科目，不同的内涵. 2

不同的经济金融模式... 2

资产结构：相似的大类资产配置，但不同的信贷和证券投资方向... 3

负债结构：都以存款为主要负债来源，但变化趋势有所不同. 5

权益与资本：美国银行业表内杠杆更低，但表外业务规模庞大. 6

利润表：驱动要素均保持乐观... 9

净息差：美国银行业净息差长期保持较高水平.. 9

非息业务：美国银行业收入来源更加多元化. 10

经营成本：国内银行费用控制更好，尤其是人力成本..11

风险分析：内在逻辑一致，周期和形式不同... 12

信贷风险：周期性和结构性风险. 12

市场风险：投资业务的记账方法，加大盈利和净资产波动... 13

风险底线：政府救助和强化监管. 13