自动变速箱行业深度系列一我们论证了自动变速箱国产化是未来几年汽车零部件行业最确定的机会，独立第三方自动变速箱供应商应运而生。本篇作为行业深度系列二，将透析不同路径自动变速箱的市场前景，挖掘产业链上游具有进口替代机遇的核心零部件供应商。 

AT、CVT、DCT 优劣各异，三条技术路径各分天下...4

AT 最早进入国内市场，CVT、DCT 是后起之秀..4

地缘特性导致不同技术路径仍将百家争鸣...5

新能源汽车：混合动力对自动变速箱性能要求更高...6

自动变速箱配套供应体系全梳理..8

外资供应商具有先发优势，自主企业研发成果初具成效..8

不同技术路径自动变速箱下游配套客户情况...13

自动变速箱蓝海待掘金，市场规模超千亿.16

自动变速箱产业链深度剖析.19

AT、CVT、DCT 结构拆解.19

液力变矩器...21

行星齿轮组...21

电磁阀..22

变速箱油泵、启停泵.22

投资建议：精选自动变速箱产业链价值投资标的.23

德尔股份：积极进行产品转型升级，静待新业务落地.23

精锻科技：乘用车精锻齿轮行业龙头企业.24

宁波高发：自动变换挡机构有望实现量价齐升...25

东睦股份：国内粉末冶金制造龙头，切入变速箱领域有望增厚业绩...27

风险提示...28