关键词：军工行业；航空发动机；市场分析
摘 要：据罗罗公司 2014 年报预测，未来 20 年（2014~2034），全球军用发动机需求为 1500亿美元，民用航空发动机需求约 1.60 万亿美元，总市场规模约 1.75 万亿美元。航空发动机可分为涡扇、涡轴、涡桨三种，其中涡扇发动机市场价值占比高达 90%。航空发动机是典型的寡头垄断行业，GE、普惠、罗罗及其参股合资公司共占涡扇发动机市场九成份额，涡轴和涡桨市场也基本由 3～5 家公司垄断。
目 录：

一、航空发动机简介 ..... 6

1.1 航空发动机的发展....... 6

1.2 航空发动机产业特点.. 10

二、 全球发动机市场展望... 13

2.1 全球航空发动机产业格局.. 13

2.2 军用航空发动机市场... 17

2.3 民用航空发动机市场.. 18

三、 助力我国航空发动机产业发展四大因素... 20

3.1 资金因素：军费持续上升，占GDP 比重低..... 20

3.2 需求因素：军民用航空发动机需求巨大.. 21

3.3 技术因素：技术不断进步，产品日益成熟...... 25

3.4 政策因素：两机专项、国发成立与低空开放... 27

四、我国航空发动机研发有望解决的问题......... 28

4.1 依附整机限制航空发动机发展.. 28

4.2 资金匮乏...... 28

4.3 材料发展与整机制造落后.. 28

4.4 国发成立与两机专项有望解决研发难题.. 29

五、我国航空发动机产业链分析......... 29

5.1 发动机整机制造.. 29

5.2 高端材料...... 30

5.3 控制系统及附件传动装置.. 35

5.4 基础零部件.. 38

六、投资机会分析：版块市值过大，看好航发叶片国产化..... 41

七、重点上市公司 ......... 43

八、风险分析 ......... 49