目前好未来市值96 亿，新东方市值102 亿，K12 教培业务内生增长强劲带动“双巨头”股价屡创新高。报名人数的增长是好未来和新东方K12 教培收入的增长的主要动力，ASP 增速有限。好未来在核心城市仍能实现翻倍的收入增长，体现强大的品牌效应，未来双师课堂在核心城市的拓展可进一步满足旺盛的需求。

总结 ......... - 3 -

好未来和新东方最新财务和经营数据 ...... - 3 -

好未来2017Q4 主要财务和经营数据 .......... - 3 -

新东方2017Q3 主要财务和经营数据 .......... - 3 -

好未来：核心城市、新进入城市增速俱佳........... - 3 -

收入情况 ...... - 3 -

小班收入增速量价拆分 ........ - 5 -

盈利能力分析 ........... - 5 -

费用情况 ...... - 6 -

双师课堂 ...... - 7 -

新东方：K12 全科辅导报名人数增长强劲 .......... - 7 -

收入情况 ...... - 7 -

K12 全科辅导量价拆分 ........ - 8 -

盈利能力 ...... - 9 -

费用情况 .... - 10 -

双师课堂 .... - 10 -