在对未来经济不确定的状态下，我们认为家电板块依然具有性价比。我国小家电行业已步入消费升级新阶段，增长较为持续性和确定性强，推荐苏泊尔、九阳股份、新宝股份、哈尔斯。继续推荐一线龙头格力电器、美的集团、老板电器、青岛海尔。

投资建议 ................. 4

行业观察和公司更新 ................. 4

行业观察 ......... 4

公司更新 ......... 5

近期调研 ................. 7

哈尔斯调研纪要 ................ 7

华帝股份调研纪要 ............ 7

一周行情回顾（2017.5.1-2017.5.5） ......... 8

一周行业数据回顾 ... 8

一周家电零售回顾（W18,2017.04.24-04.30）： .. 8

原材料价格变动跟踪 ....... 11

风险提示 ............... 11