收购金东唐100%股权，继续加码自动化和智能制造，与光韵达协同效应强公司9 月12 日公告购买金东唐100%股权，金东唐主营业务是测试治具、自动检测设备研发、生产、销售与服务，产品正向声学、光学、视觉检测领域延伸。本次收购是公司继合资设立苏州光韵达自动化设备有限公司后，在自动化装备领域的再一次布局。

精密激光创新应用先行者 ..... 4

技术布局领先，产品种类丰富 .......................... 4

上半年主营SMT 稳定增长，LDS、PCB 订单已经好转 ................... 5

收购金东唐100%股权，继续加码自动化和智能制造 .......................... 5

检测设备对于控制产品质量起到决定性作用 .... 6

金东唐专注自动检测设备，与光韵达协同效应强 ............................. 6

金东唐研发投入持续增加，产品向声学、光学、视觉检测领域延伸 ............................ 6

产品定制化程度高，验证周期长，客户稳定  7

客户群和销售体系的共享有助打开金东唐市场空间 ...................... 7

承诺业绩有较高增长，认购股份锁定以保证中小股东利益 .............. 8

公司助力电子产品轻薄短小发展趋势，激光加工类业务需求稳定 ....... 9

激光享有“万能加工工具”美誉,技术优势与电子制造业相契合 ........... 9

激光加工分为激光热加工和光化学反应加工两类 ......................... 9

激光加工属无接触加工，优势突出 ............. 10

光纤激光器拉动工业激光器市场稳定增长，国内产业链日益成熟 .............................. 10

3D 打印业务逐步成熟，线上线下全方位拓展3D 打印业务范畴 .... 11

3D 打印改变成型工艺，应用领域众多，市场规模快速增长 ....... 11

SLA、SLS 均是激光应用技术，公司技术积累深厚 ................... 13

发力布局医疗领域3D 打印应用，成绩斐然 ............................... 14

参股极臻三维完善设计能力，设立菠萝三维互联网平台，目标走向民用市场 ............ 16

公司是国内激光精密加工龙头，传统主营业务稳定性强 ................ 18

SMT 是电子组装行业主流技术，公司SMT 类产品需求确定 ..... 18

公司的PCB 类业务为服务型，激光钻盲孔是HDI 的必然需求 .. 21

LDS 在汽车、医疗、安全技术等领域均有很好的应用 ............... 22

公司传统产品相关性高，拓展技术、渠道、客户的边际成本低，边际效用大 ............ 22

盈利预测与投资建议 .......... 23

盈利预测 ......................... 23

可比公司估值 ................. 24

风险提示 ......................... 24