5 月30 日，国家能源局正式下发《2019 年光伏发电项目建设工作方案》，政策内容与此前发布的征求意见稿基本一致，确定了30 亿的补贴总规模，明确了户用项目以及竞争项目的配置方式和竞价规则。此次《方案》的发布，为2019 年国内光伏建设工作提供了明确的政策支持，国内光伏项目建设将正式启动。

一、中国2019 年光伏政策落地，国内市场正式启动 ......................................................... 6

1.1 2019 年光伏市场正式开启，行业发展获得明确政策支持 .................................... 6

1.1.1 用市场化手段，降低补贴强度，光伏行业开启竞争性配置新阶段 ............ 6

1.1.2 用电量增速维持高位，19Q1 弃光率继续降低，为新增装机创造空间 ...... 7

1.1.3 新项目将不再存在补贴拖欠，收益质量大幅提升...................................... 8

1.1.4 国内政策落地，光伏市场启动 ................................................................... 9

1.2 国内政策演变：固定补贴培育行业发展，竞价机制加速平价上网 ....................... 9

1.2.1 1980-2011：政策扶持拉开序幕，光伏行业蓄势待发 ............................... 9

1.2.2 2012-2014：抵御“双反”寒冬，政策密集出台 ......................................... 10

1.2.3 2015-2019：光伏补贴退坡，为平价上网蓄势 ........................................ 11

1.3 竞争性配置下，预计2019 年国内光伏新增装机43.5~49.5GW ........................ 13

1.3.1 补贴边际影响降低，降本成为行业发展主要驱动力 ................................ 13

1.3.2 竞价、平价上网政策护航，光伏市场增量可期 ....................................... 13

二、海外市场：2019 年预计光伏新增装机达到80GW .................................................... 14

2.1 欧洲地区: MIP 取消，成本下降刺激装机增长；可再生能源目标提升，为行业发

展提供长期保障；固定电价转向招标竞价，带来抢装需求 ...................................... 15

2.1.1 双反及MIP 取消，中欧贸易条件显著改善 ............................................. 16

2.1.2 提高2020 年可再生能源占比目标，带动光伏装机需求增长 .................. 17

2.1.3 固定电价退坡刺激抢装，竞价与平价项目增添增长动力 ......................... 18

2.2 美国: ITC 下调刺激装机增长，预计2019 年新增12GW 容量 ........................... 24

2.3 日本:2019 年新增装机约6.4GW，FIT 大幅调降带动短期需求 ......................... 25

2.4 印度: 本土产业难以匹配高额装机目标，中国出口受益关税下调 ...................... 28

2.4.1 电力供需失衡加剧，大力发展光伏填补用电缺口.................................... 29

2.4.2 本土产业配套严重短缺，中国出口受益关税调降.................................... 30

2.5 新兴国家：GW 级国家逐年增加，海外需求多点开花 ....................................... 31

三、投资建议 .................................................................................................................... 32