理顺农产品定价机制是实现农业供给侧改革的重要一环，农产品价格机制联系市场化资源配置与农民利益，从率先开展改革的品种来看，采取目标价直补政策取代原有的临储政策或是未来改革趋势，新的定价机制下农产品价格将更真实反映供求关系，更有效引导农业资源配置。 

农业供给侧改革将促进农产品定价机制理顺..4

玉米：重点完成“去库存”，价格筑底..5

政策性压缩种植面积，加速库存去化.5

下游深加工、饲料企业充分受益“去库存” ..6

玉米价格完成筑底，储备粮压制反弹高度...7

橡胶：需求增速高于供给增速，价格中枢有望继续上移.8

2016 年主产区产量增速仅0.6%，新种植面积继续下降..8

下游需求强劲，保税区库存维持低位..10

白糖：重点关注进口关税政策潜在调整.12

16/17 榨季全球供需缺口仍存，国内产量有所恢复..12

进口关税或将调整，打开糖价上行空间.13

大豆：主产区丰产，关注拉尼娜等极端天气...14

投资建议...15

风险提示...15