关键词：金融业；科技行业；资产管理
摘 要：智能投顾开启资产管理新时代，成为 Fintech 领域又一风口。科技创新驱动发展，多维度+高频度的海量数据为智能投顾发展奠定基础，同时大数据、云计算、人工智能等技术创新推动智能投顾历经在线投顾、机器人投顾、人工智能投顾三个阶段的发展走向成熟。由于互联网证券兴起、佣金率下行、一人一户政策放开，证券行业的变革将为智能投顾的发展迎来历史机遇，而人口结构变动、千禧一代崛起，居民金融资产配置需求提升将推动智能投顾迅速发展。2015 年全球智能投顾爆发式增长，全年风险投资额达到 23.88 亿美元，Betterment、 Wealthfront、嘉信理财等一批代表性公司管理的智能投顾资产规模均超过 30 亿美元，智能投顾成为 Fintech 领域又一风口。
目 录：

1. 智能投顾开启资产管理新时代... 4

1.1. 科技创新推动智能投顾登上舞台 ... 4

1.1.1. 海量数据时代来临，大数据为智能投顾发展奠定基础....4

1.1.2. 人工智能推动投智能顾行业进入第三发展阶段....5

1.2. 证券行业变革为智能投顾带来发展机遇 ... 7

1.2.1. 互联网证券兴起，佣金率下行倒逼券商探索新盈利点....7

1.2.2. 一人一户政策放宽激发客户需求....8

1.2.3. 证券业新竞争格局下，智能投顾业务是必争之地...9

1.3. 社会资产配臵结构变化推动智能投顾发展.. 9

1.3.1. 人口结构变化，千禧一代青睐智能投顾....9

1.3.2. 居民金融资产配臵需求提升呼唤更好的理财服务....10

1.4. 风险投资热捧，智能投顾在全球迅猛发展 ... 12

2. 智能投顾市场潜力巨大.... 14

2.1. 智能投顾相对传统模式具有三大优势 .. 14

2.2. 经济发展带来巨大理财需求 ... 15

2.3. 泛资管时代下权益类资产比重提升 ... 16

2.4. 智能投顾资产管理规模有望达数十万亿美元 .. 17

3. 资产大类配臵和数据量化是智能投顾重点发展方向... 19

3.1. 智能投顾可分为五种主流模式 .. 19

3.2. 看好资产大类配臵和数据分析两类模式 .... 21

3.2.1. 基于资产组合理论资产大类配臵模式——以Wealthfront 为例....21

3.2.2. 基于大数据分析的量化模式——以Trefis，Kensho 为例....24

4. 数据分析模式将成为我国智能投顾的先行爆发点.... 26

4.1. 中外投资环境存在三大差异 ... 26

4.2. 我国数据分析模式将先行爆发 .. 27

4.3. 监管政策有待明确，未来或发放智能投顾牌照 .... 28

5. 投资建议.... 29

5.1. 短期关注数据量化模式，长期看好资产大类配臵模式 .... 29

5.2. 推荐标的：同花顺、华泰证券 .. 29

6. 风险提示： ... 31