本周受美元走强的而压力，铜价有所下跌。我们认为铜精矿TC年内最大压力在下半年。本周铜精矿TC大幅下降，主要还是春节后冶炼厂补库需求，上半年持续下降压力并不显著。上周海关公布1月废铜进口同比下降27.5%之后，市场对于废铜的分歧又有所加大。废铜进口下降无疑问，但是下降幅度分歧较大。1月进口量虽然下降27.5%，但是进口金额扣除铜价变化的因素，环比下降不足10%，同比不降反升。这令部分投资者担忧废铜进口量下降不及预期。一方面可能低估了海外废七类吸收能力，另外一方面低估了增加进口废铜品位的影响。1个月数据或许不能定论，2月数据如果再如此，恐怕会增强空头情绪。因此除了春节后消费回暖值得关注之外，废铜进口量、各地废铜批文以及已经在3月1日开始执行的夹杂新规的影响也至关重要。推荐关注标的：紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云南铜业，以及洛阳钼业、鹏欣资源等矿资源优势标的。